房貸還會繼續(xù)下調(diào)嗎？LPR維持四個月不變釋放出哪些信號

2025年第二期貸款市場報價利率也就是LPR昨天出爐。2025年2月20日貸款市場報價利率仍為1年期3.1%，5年期以上3.6%。這意味著，LPR自2024年11月以來連續(xù)4個月保持不變。

LPR是銀行貸款利率標(biāo)桿，它跟咱們的生活息息相關(guān)，不論是我們買房貸款還是企業(yè)經(jīng)營貸款，銀行要多少利息，都跟這個LPR有直接關(guān)系，它就好像是一個“市場指導(dǎo)價”。哪些因素決定LPR維持不變？傳遞出了怎樣的信號？今年，房貸還有可能繼續(xù)下調(diào)嗎？

在此前兩天，中國人民銀行以固定利率、數(shù)量招標(biāo)方式分別開展了5389億元、4892億元的7天期逆回購操作，操作利率均為1.50%，與前期持平。由于目前7天期逆回購操作利率已經(jīng)成為LPR的重要參考，所以市場對于2月LPR維持不變有所預(yù)期。2月LPR報價繼續(xù)保持不變，市場人士認(rèn)為，主要受多方面因素綜合影響。首先是當(dāng)前政策利率保持穩(wěn)定以及經(jīng)濟(jì)景氣度上升。

東方金誠首席宏觀分析師 王青：開年政策利率及LPR報價保持不動，根本原因在于去年三季度末一攬子增量政策出臺，樓市回暖，經(jīng)濟(jì)景氣度上升，2024年四季度GDP同比升至5.4%，比上季度加快0.8個百分點(diǎn)。2025年年初以來，居民消費(fèi)整體走勢平穩(wěn)，1月信貸社融等金融數(shù)據(jù)開門紅。

整個2024年，1年期及5年期以上LPR分別累計下降0.35個和0.6個百分點(diǎn)。在LPR的帶動下，貸款利率穩(wěn)步下行。最新數(shù)據(jù)顯示，

1月新發(fā)放企業(yè)貸款(本外幣)加權(quán)平均利率約3.4%，比上年同期低約40個基點(diǎn)；

新發(fā)放個人住房貸款(本外幣)加權(quán)平均利率約3.1%，比上年同期低約80個基點(diǎn)。

在“適度寬松”的貨幣政策基調(diào)下，央行日前發(fā)布的《2024年第四季度中國貨幣政策執(zhí)行報告》提出“綜合運(yùn)用利率、存款準(zhǔn)備金率等多種貨幣政策工具，保持流動性充�！薄�

中國民生銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家 溫彬：利率存款準(zhǔn)備金率等多種貨幣政策工具，保持流動性充裕，替代了上季度的綜合運(yùn)用7天逆回購、買斷式逆回購、中期借貸便利和國債買賣等多種工具，保持銀行體系流動性合理充裕。這表明后續(xù)降準(zhǔn)降息仍值得期待。同時央行對融資成本的表述，由推動企業(yè)融資和居民信貸成本“穩(wěn)中有降”，轉(zhuǎn)變?yōu)橥苿悠髽I(yè)融資和居民信貸成本“下降”，為實(shí)體繼續(xù)降低實(shí)際融資成本的態(tài)度更加清晰。

同時溫彬指出，今年以來，央行除了在春節(jié)前夕釋放流動性呵護(hù)跨節(jié)，其余時間基本保持了流動性回籠狀態(tài)，并暫停公開市場國債買賣、再提“防止資金空轉(zhuǎn)”，逐漸引導(dǎo)市場修正對于“適度寬松”的預(yù)期。

盡管LPR已經(jīng)保持4個月未變，但市場人士認(rèn)為，降息預(yù)期依然存在，2025年LPR仍然有調(diào)降的空間。

前海開源基金首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家 楊德龍：預(yù)計美聯(lián)儲可能會到下半年再進(jìn)行一次降息，對于我國央行來說，上半年降息可能性還是比較大的，能夠在穩(wěn)定人民幣匯率的同時提振經(jīng)濟(jì)增速。引導(dǎo)中長期資金利率下行是有利于推動經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇，也有利于釋放更多的需求，提振經(jīng)濟(jì)增長的動力。